宝马受关税与成本上涨影响 今年盈利将出现下滑
专题：聚焦美股2025年第四季度财报
汽车部门息税前利润率预计为 4%–6%，2025 年为 5.3%
作者：Dominic Chopping
BMWYY>宝马预计，受关祱、原材料成本上涨以及在华业务维稳措施影响，今年盈利将出现下滑。
与多数欧洲车企一样，宝马正面临中国市场的激烈竞争：科技属性更强的本土品牌大幅降价以争夺客户。
与此同时，特朗普政府加征的关祱推高了全行业成本，对盈利造成冲击。
这家德国车企旗下拥有宝马、MINI、劳斯莱斯品牌及摩托车业务。公司周四表示，其核心汽车业务还将受到汇率波动以及二手车市场下滑导致收入减少的影响，不过成本削减措施将部分抵消这些压力。
宝马已通过缩减研发支出、销售及管理费用，以及降低生产与材料成本来优化成本结构。
“总计 25 亿欧元（28.9 亿美元） 的费用削减提升了我们的盈利能力，” 首席财务官沃尔特・默特尔表示，“今年我们将继续系统性降本。”
宝马近期基于新世代（Neue Klasse）平台推出了首款车型 —— 这是其未来以软件为核心的新一代车型架构。iX3 需求强劲、订单饱满，促使宝马在匈牙利德布勒森工厂实行两班倒生产以满足交付。
第二款新世代车型 —— 纯电动宝马 i3，将于下周亮相。
即将卸任的首席执行官奥利弗・齐普策表示：“我们将把新世代技术推广至全系产品，保持高速创新节奏。”
齐普策此前已宣布将卸任，将于 5 月年度股东大会后由公司老将米兰・内德尔约维奇接任。
宝马表示，未来所有动力形式的新车型都将受益于新世代技术，计划到 2027 年推出40 余款全新及改款车型。
公司预计今年全球汽车市场平稳发展，中国销量将与去年基本持平，欧洲和美国市场整体存在增长潜力。
全球交付量将与去年持平，纯电动车型销量占比与 2025 年一致。
“基于前景预测，预计 2026 年集团税前盈利将小幅下滑。”
宝马预计汽车部门息税前利润率为4%–6%，2025 年为 5.3%。
公司预计，高关祱带来的压力将使汽车业务息税前利润率今年下降约1.25 个百分点。
去年第四季度，公司营收降至334.5 亿欧元，低于市场一致预期的 369.5 亿欧元。
息税前利润增长 13% 至21.2 亿欧元，高于预期的 18.6 亿欧元，利润率从 5.8% 提升至 6.5%。其中汽车部门息税前利润率为 3.7%，低于市场预期的 4%。
宝马将股息从 2024 年的4.30 欧元上调至4.40 欧元，高于分析师预期的 4.00 欧元。
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