加拿大制造业与批发贸易受汽车行业反弹提振

　　2 月份批发贸易同样回暖，销售额增长 2%，至 867.7 亿加元

　　加拿大 2 月份汽车产量反弹，推动当月制造业与批发贸易销售额双双走高。

　　加拿大统计局周三公布，经季节性因素调整后，工厂出货量环比增长 3.6%，至 711.9 亿加元（约合 517 亿美元）。这一增幅略低于该局此前预估的 3.8%，但扭转了 1 月份跌幅更大的颓势；1 月份销售额修正后环比下降 3.1%，降幅略高于此前估算。

　　该局同时表示，2 月份批发贸易同样回暖，销售额环比增长 2%，至 867.7 亿加元。这一增幅也略低于此前预估的 2.3%，此前 2026 年年初批发销售额曾环比下降 1.1%。

　　按实物量计算，工厂销售额环比增长 3.4%，但同比下降 2.7%；批发贸易实物量环比增长 1.1%，同比下降 1.9%。

　　2 月份这份强劲数据为今年增长预期疲软的加拿大经济释放了积极信号，不过鉴于中东冲突升级推高能源成本、为加拿大经济蒙上阴影，这些数据已略显滞后。加拿大统计局早前的初步数据显示，1—2 月行业层面 GDP 环比增长 0.2%，在 1 月份 0.1% 的温和增长基础上进一步回升，意味着加拿大经济在 2025 年第四季度按年率计算收缩 0.6% 后，有望在今年第一季度实现复苏。

　　在统计局追踪的 21 个行业中，2 月份有 12 个行业制造业销售额上升，其中运输设备行业大涨 18.8%，成为主要拉动力量。1 月份该行业表现低迷，主要因多家汽车组装厂因冬季检修与产线改造长期停产，而 2 月份汽车产量有所回升。当月汽车销售额飙升逾 40%，汽车及零部件出口增长略超 30%。

　　受价格与销量双双走高推动，2 月份机械贸易同样回暖；主要金属产品销售额也有所上升，主因是有色金属需求旺盛。不过，化工产品销售额当月降至去年 7 月以来最低水平，部分原因是药品销售额回落。

　　作为加拿大服务业最大组成部分的批发行业，在统计局追踪的 7 个细分领域中有 5 个实现销售额增长（数据不含石油制品销售）。

　　随着供应链压力缓解，汽车及零部件批发商销售额攀升 6.1%。食品、饮料及烟草行业销售额同样回升，个人及家居用品销售额也创下历史新高，主要受药品及医药耗材贸易拉动。

　　2 月份制造商库存环比增长 0.6%，至 1218.6 亿加元，主要受机械、食品以及塑料橡胶制品库存增加推动。当月批发商库存环比下降 0.3%，至 1353.7 亿加元，其中汽车及零部件行业库存降幅最大。

　　凯投宏观北美经济学家布拉德利・桑德斯表示，以汽车业为主导的反弹使加拿大经济今年以来的良好开局得以延续。“总体来看，今日数据支撑了此前的 GDP 增长预估。”

　　伊朗冲突为加拿大经济增添了更多不确定性。加拿大经济本就受到贸易不确定性以及对即将到来的美墨加贸易协定复审担忧的双重挤压。

　　加拿大央行将于本月晚些时候在下次利率决议中更新经济预测。该行表示，尽管油价上涨理应增加加拿大出口收入并支撑国内生产总值，但同时也可能抑制消费支出，并增加众多企业的经营成本。

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