通胀担忧加剧，全球基金正在撤离最热门的AI交易

时间2026-03-04 18:26:02发布admin分类资讯浏览1

　　作者：Abhishek Vishnoi、Gabrielle Ng

　　随着人工智能交易热潮被油价引发的通胀冲击担忧所取代，外资正从今年表现最火爆的亚洲市场撤离。

　　海外投资者上月创纪录抛售 137 亿美元韩国股票后，本周再卖出约 31 亿美元。在中国台湾地区，外资进一步抛售 36 亿美元，市场正迈向 12 月底以来最大单周资金外流。

　　此次回调主要集中在此前一路高涨的芯片股，这些个股直到上月还在推动相关市场屡创新高。韩国存储芯片巨头三星电子、SK 海力士本周均暴跌近 20%，其中三星正迎来近 50 年来最惨烈的两日大跌。台积电本周股价下跌近 7%。

　　悉尼威尔逊资产管理投资组合经理马修・豪普特表示：“随着伊朗局势恶化，投资者争相降低各市场风险敞口，扎堆持有的 AI 及相关概念股遭到猛烈抛售。” 他补充称，市场仍在质疑该行业庞大的资本开支计划最终能否产生足够利润，导致 AI 相关股票遭遇重挫。

　　本周的大跌给长期唱空者提供了新理由，他们一直警告称，AI 板块的狂热上涨已脱离基本面。眼下这些担忧与剧烈的地缘政治冲击叠加，迫使投资者重新评估风险、评估高油价带来的通胀威胁，并思考这些压力将如何传导至全球市场。

　　今年以来全球表现最佳的韩国综指周三盘中暴跌超 12%，有望创下史上最差单日表现。台湾加权指数、日本东证指数跌幅均超 4%，AI 热门股爱德万测试或将创下 2024 年 9 月以来最长连跌。

　　就连较小市场也未能躲过 AI 板块的全面抛售。泰国基准股指一度暴跌 8%，触发短暂停牌，台达电子泰国等 AI 相关个股重挫。

　　谨慎情绪也蔓延至汇市：韩元兑美元周二收跌 3.3%，为 2009 年以来最大单日收盘跌幅。韩元、新台币成为本月亚洲表现最差货币之一，显示全球基金在抛售股票的同时，也通过外汇对冲应对波动。

　　这与几个月前形成鲜明逆转：当时亚洲市场看似基本不受 AI 涨势预警影响，得益于估值偏低、“抛售美国” 交易兴起，以及对科技巨头资本开支的高敞口。

　　但随着持仓过度集中，跌势之快表明，即便长期前景未变，许多投资者仍选择先卖出、再问原因。

　　摩根大通资产管理全球市场策略师克里・克雷格周三表示，中东风险不断上升，投资者 “需要在投资组合中采取合适的分散配置与对冲手段”。“如果前景开始改善，我们可能会看到投资者重新回流这些市场。”