季节性调整存难点，美国初请失业金人数意外下降

　　美国上周首次申请失业救济金的人数意外下降，但这一数据很可能并不意味着劳动力市场出现实质性转变，目前美国劳动力市场仍处于僵持状态。

　　美国劳工部于本周四发布报告称，在截至 1 月 10 日的一周内，经季节性调整后的首次申请失业救济金人数减少 9000 人，降至 19.8 万人。而此前路透社调查的经济学家曾预测，该数据将达到 21.5 万人。

　　此次初请失业金人数的意外下降，很可能是因为年末假期与年初交替之际，数据的季节性波动调整工作持续面临挑战。当前美国劳动力市场的基本面并未发生太大变化，裁员现象维持在低位水平，企业招聘活动则依旧疲软。

　　经济学家指出，唐纳德・特朗普总统推行的激进贸易与移民政策，既抑制了用工需求，也造成了劳动力供应的缩减。同时，企业正大举投资人工智能技术，这也让它们对自身的人员配置需求心存疑虑，进而抑制了招聘意愿。

　　美国联邦储备委员会在周三发布的褐皮书报告中提到，1 月初美国 “就业情况基本保持稳定”。美联储称，多个辖区都 “报告称临时用工的使用量有所增加，有受访者表示，这一做法能让企业‘在充满不确定性的时期保持灵活性’”。美联储还补充道，即便企业存在招聘行为，也 “大多是为了填补空缺岗位，而非新增职位”。

　　美国政府上周发布的数据显示，去年 12 月美国非农就业人数新增 5 万人。2025 年全年，美国经济共新增就业岗位 58.4 万个，为过去五年最低值，月均新增岗位约 4.9 万个。美国失业率也从 11 月的 4.5% 降至 4.4%，但长期失业问题依然较为突出。

　　本次失业金申领报告还显示，在截至 1 月 3 日的一周内，领取失业救济金的持续申领人数（反映就业市场招聘情况的指标）减少 1.9 万人，经季节性调整后降至 188.4 万人。

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